期货的开仓宝鑫盈贵金属:后期走势面临技术性回调需求

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日本央行在2月政策会议上宣布把20万亿日元的资产购买专项资金再增加10万亿日元,至65万亿日元。日本央行2月14日决定通过扩大资产购买规模来放宽货币政策,并设定通胀目标。Michig期货的开仓An)周五公布的数据显示,美国2月密歇根大学消费者信心指数终值为75.3,预期为73.0。美国2月达拉斯联储制造业活动指数美国2月里奇蒙德联储制造业指数美国2月谘商会消费者信心指数美国2月芝加哥采购经理人指数美国2月ISM制造业采购经理人指数


本期走势及分析

本周黄金、现货白银走势稳步上扬,自上周一晚盘开始多方发力上攻,至上周三金价突破上方关关键阻力位357.7一线,上扬至近三个月以来最期货的开仓高位。周四依旧维持稳健上升,周四收成一根类似于上升趋势末端的"流星线"。周五黄金开盘价低于周四收盘价,多方博弈激烈明显加剧,黄金强势上攻有所放缓,直至晚盘时分,多头不能再次把价格向上推升,日内最终收成一根无上下影线的小阴线。黄金上周开盘350.89元/克,周内最高触及362.22元/克,最低下探至349.81元/克,最终收报358.58元/克;周内涨幅2.76%,周线图上收成一根上影线略长的阳线。现货白银方面走势与黄金基本一致,且较黄金涨幅更为明显,白银保持强势上涨形势,但周四走势两者明显不同,周四黄金从开盘开始上升动力不足,上涨乏力,至晚盘行情依旧不大,最终收成一根上影线略长的小阳体。反之,现货白银周四上涨猛烈,至晚盘开始,多方发力维持白银上行势头,最终收成一根上下影线略等的阳线。周五开始白银受黄金影响走势略显乏力,行情波动较小,最终收成一根小阴线。现货白银上周开盘6727元/千克,周内最高触及7231元/千克,最低下探至6613元/千克,最终收报7141元/千克;周内涨幅6.01%,周线图上收成一根上限影线略等的阳线。

上周新闻点评

央行干预之下,日元强势不在

回顾二月份以来,美元兑日元走势,自开盘76.280截止上周末收盘81.178,涨幅高达6.42%,创出近七个半月以来的新高。在外汇市场,日本政府对汇市的干预相对于其他国家来讲略显频繁。而以往对汇市的干预均出自日本财务省的大手笔操作,采取比较激进的做法,当日向市场投放大量日元,当日效果较为明显。而本次对汇市的干预,日本政府选择了让日本央行挑起抵御日元涨势的大梁。日本央行自然没有采用财务省以往那样的大手笔来进行操作,而是通过扩大宽松货币政策以期达到打压日元的效果。

日本央行(BOJ)在2月政策会议上宣布把20万亿日元的资产购买专项资金再增加10万亿日元,至65万亿日元。而这新增的10万亿日元将全部购买长期国债。上述决定公布后,美元/日元涨势较于财务省往次干预而言根本不值一提。然而,与后者"转瞬即逝"的效果形成对比的是,日本央行此举令日元实现了一波较长期的单边下行趋势。日本央行(BOJ)2月14日决定通过扩大资产购买规模来放宽货币政策,并设定通胀目标。日本央行一致决定将基准利率维持在在0-0.1%区间,符合此前市场普遍预期。此外,央行还宣布,将消费物价通胀率1%视为一个政策目标。央行指出,决定采取中长期价格稳定目标以明确对抗通缩的决心。日本财务省(Ministry of Finance)公布的数据显示,日本1月录得1.475万亿日元的贸易赤字,市场此前预估为赤字1.4681万亿日元。

美国基本面近来一直表现强劲,进一步打压了日元走势。汤普森路透/美国密歇根大学(Thomson Reuters/University of Michigan)周五公布的数据显示,美国2月密歇根大学消费者信心指数终值为75.3,预期为73.0。亦高于2月初值的72.5及1月终值的75.0。美国商务部(DOC)公布的数据显示,美国1月新屋销售总数年化为32.1万户,预期为31.5万户,去年12月该数据修正后为32.4万户,初值为30.7万户。1月年化总数处于一年高点附近。该数据成为美国房产市场正在稳步复苏的有力佐证。此外,因日本是严重依赖原油进口的国家,近期油价高涨也是日元的不利因素。自去年的自然灾害以来,其54座核反应堆仅有五座仍在运转,导致能源进口需求上升。

日元强势局面不再显然令日本当局颇为欣慰。日本首相野田佳彦(Yoshihiko Noda)周四表示,其希望与日本央行进行更频繁的磋商,促进与央行的合作。这将帮助央行能够在适当时候采取"果断"的货币政策措施。他在一次国会委员会的会议上说道:"正如我以前说过的那样,我希望更加频繁地与日本央行行长进行直接会面,以确保密切沟通。我们希望增加与日本央行的合作。"南非标准银行(Standard Bank)外汇分析师Steve Barrow表示,美元/日元近期的涨势主要归因于日本央行2月政策会议上采取的更为宽松的货币政策。澳新银行(ANZ)全球外汇主管Tony Allen表示,随着市场波动性减弱,投资者更青睐套息交易,高息货币受追捧。日元或将持续疲弱。

伊朗紧张局势,促使原油不断攀升

国际原子能机期货的开仓构(IAEA)的最新行动未能令伊朗放弃核计划,导致市场担忧伊朗与西方国家进行对抗,将油价推至九个月高位。美国周三谴责伊朗不配合国际原子能机构,称此举表明伊朗不愿在核问题上遵守国际义务。不过伊朗最高领导人哈梅内伊则表示,伊朗不会屈服于国际压力改变核政策。"在真主的保佑下,伊朗不理会西方的宣传,坚定认真地推进核项目。施压、制裁和暗示都没用。伊朗的核计划无法阻止"。哈梅内伊在国家电视台上说道。国际原子能机构希望检查位于德黑兰东南Parchin的一个工厂,因该机构认为此处有一个设备测试爆炸物。但是国际原子能机构称,伊朗"拒绝接受检查"。国际原子能机构此行未能成功,伊朗与美国、中国、俄罗斯、英国、法国和德国的谈判也就无法重启,外界越发觉得伊朗认为自己已被逼上绝路。

美国原油期货周五大涨,收在去年5月初来最高水准,并连升七个交易日,为2009年年底以来最长升势,本周该期货录得12月23日来最大周度升幅。布兰特原油期货结算价也在近10个月高位连涨五周,因对伊朗核计划紧张局势的担忧加重,且供应减少带动油价大涨。国际原子能总署(IAEA)报告称,伊朗大规模扩大铀浓缩活动,正准备在地下安装许多铀浓缩设备。欧盟称IAEA的新报告令对伊朗核计划的担忧加重,美国白宫则表示,IAEA报告证实伊朗核计划违反安理会决议,且无法令人确信是用於和平目的。纽约商业期货交易所(NYMEX)3月原油CLH2上涨1.94美元,结算价报每桶109.77美元,为近月合约5月3日来最高收位。本周近月美国原油期货大涨6.33%,为12月23日当周以来表现最好的一周。伦敦ICE布兰特原油期货LCOH2收报125.47美元,升1.85美元,为去年4月29日来最高结算价。今日日高报125.55美元,为5月2日来最高。本周布兰特原油期货升4.93%,为1月6日来最大周度百分比升幅。美国财长盖特纳表示,在某些情况下有理由动用原油储备,但经济合作发展组织(OECD)秘书长葛利亚称释出战略石油储备无助压低因中东政治紧张而推高的油价。

欧洲央行对市场流动性操作释放有望叫停

欧洲央行(ECB)曾表示下周需要再向欧洲银行业注资5000亿欧元甚至更多的资金以防上次提供三年期注资对欧债危机的良好效果逐渐消退。其实在去年12月,欧洲央行首次向银行业提供了为期三年的低成本贷款资金,为了防止银行间借贷的冻结,缓解欧债危机;到目前为止,该项操作已经大大缓解了危机局面,意大利和西班牙的借款利率飙升的势头得到了有效地遏制,部分银行间的拆借市场也得以恢复。由于银行业能够轻易获得数以千亿的3年期资金,给市场带来了刺激信贷的狂热风险,央行人士担心信贷的狂热很可能推升通胀。过多的流动性也将另通胀起飞;此外银行过于依赖央行资金,从而将逐渐变得丧失重启银行间借贷的动力,市场变得无法运转:如果银行可以从央行以低利率拿到钱,何苦寻找其他银行?以上两个方面的弊端,再加上前期流动性的操作已经达到了预期的效果,因而欧洲央行正在考虑退出市场流动性操作的贷款手段。希望施压各个成员国,敦促其采取更好的经济政策以支持ESM的稳定运转,加强欧元区的防御能力。

危机时刻,G20再聚首

二十国集团(G20)财长和央行行长将于周末齐聚墨西哥城,重点讨论欧债危机问题,而为IMF增资一事是市场关注的焦点,但从会前各国的表态来看,多国执意,欧洲强化防火墙是增加出资的先决条件,会议恐难取得决定性成果。欧洲官员希望推动其他G20国家承诺向国际货币基金组织(微博)(IMF)注期货的开仓入更多资金,以帮助该地区应对欧债危机。而包括美国和日本在内的国家官员已经表示,欧洲需采取更多措施,方能获取世界其他大型经济体的帮助。彼得森国际经济研究中心研究员Jacob Kirkegaard表示:"欧洲问题将成为此次对话的主要政治问题,我们将观察,该地区如何才能换取IMF的更多贡献。欧洲显然了解,其需要首先行动。"

目前来看,多国希望欧洲先将自身的危机防火墙加固,此后方愿意增加出资数量,帮助欧洲。中国和日本官员此前已经对帮助欧洲解决债务危机作出表态。有报道称,日本向IMF的欧洲援助计划贡献500亿美元的资金,但其并未明确注明消息来源。此后,日本官方否认了上述表态。美国方面,美国财政部国际事务次长布雷纳德(Lael Brainard)本月指出,美国政府已经向其伙伴国明确表示,不寻求向IMF贡献更多资金。加拿大官员也指出,G20并未就扩大IMF资源问题接近达成协议。澳大利亚财长斯万(Wayne Swan)宣布其已取消参加此次G20会议的计划,而他是IMF增资的重要提倡者。韩国企划财政部部长朴宰完也预计,在此次G20会议上,围绕向IMF增资的谈判不会取得太大进展。由主席拉加德(微博)(Christine Lagarde)领导的IMF正在寻求进一步的5000亿欧元资金来源。欧元区17国已经承诺,将给出约2000亿欧元的新资金。

德国态度强硬强化防火墙恐面临重重阻力而对于加固防火墙一事,德国的反对态度坚决,分析人士指出,短期内欧洲恐难就此问题取得进展。此前,有国家提议,将现行的欧洲金融稳定基金(EFSF)与永久性援助基金--欧洲稳定机制(ESM)并行,若联合两项援助基金,未利用的资金总量将达到7500亿欧元,但德国的反对态度坚决。欧盟(EU)经济与货币事务专员瑞恩(Olli Rehn)周四(2月23日)表示,希望各欧元区领导人同意提高援助基金的资金上限,以推进IMF加大对欧元区危机的支持力度。在被问及德国当局的态度时,瑞恩表示:"目前正处于商议过程中。"他也暗示,联合援助基金协议的达成将有利于说服美国增加对IMF的注资。虽然IMF和法国都表示赞成,但德国总理默克尔(Angela Merkel)却坚持反对两项基金同时运营。她也曾在周三表示没有必要加大ESM的资金规模。在此强硬态度下,本次G20会议更难取得突破性进展。美国财政部国际事务次长布雷纳德称,在3月初将召开的欧盟峰会就相关基金规模达成共识之前,G20成员国将不会考虑对IMF增资。欧盟峰会将于3月1日及2日举行,该会议将决定是否允许ESM和EFSF并行,以增加欧元区的救助能力。

后市展望

本周黄金、现货白银走势相对上周走势而言波动较为明显,上周二至周四连涨三日后,周五价格轻微回落。黄金方面,周四金价在上涨行情高位区间后形成一根小流星线,周五开盘之后多空双方博弈不断加剧,开盘价亦低于周四的收盘价,且日线图上最终收成一根光头光脚的中阴线,周四与周五在形态上的反差对后期走势具有一定的意义。从技术层面上来看,目前上升通道已经形成,黄金、现货白银连续四日K线皆在五日均线之上,后市表现依旧强劲,但周五美指在欧洲盘时段形成底背离,四小时图上看,尤为明显,且连续形成两次背离,美指反弹信号明显,但均线及MACD快慢线均呈下滑趋势,后市请勿盲目看多,待市场给出有效反转信号适当做多。从黄金、现货白银日线图上分析,在周四形成一根流星线,且次日开盘价低于前日收盘价,空方明显势力强劲。MACD指标逐渐形成背离,后期仍有惯性上扬空间,从目前价位来看,黄金、现货白银后期走势面临技术性回调需求,待市场给出明显反转形态再进场操作。类似于这种长周期的走势,依旧需要配合基本面消息进行操作。宝鑫盈会在日评里为您详细解读具体操作思路,敬请关注公司网站最新消息。

本周关注数据

周一

英国2月Halifax房价指数月率 中

英国2月Halifax房价指数年率 中

17:00 欧元区1月3个月M3货币供应年率 中

17:00 欧元区1月M3货币供应年率 中

23:00 美国1月未决房屋销售月率 中

23:00 美国2月未决房屋销售年率 中

23:30 美国2月达拉斯联储制造业活动指数 中

周二

15:00 德国3月GfK消费者信心指数 中

16:15 瑞士第四季度非农就业人数 中

18:00 欧元区2月消费者信心指数终值 中

21:00 德国2月消费者物价指数年率初值 高

21:00 德国2月消费者物价调和指数月率初值 中

21:0 美国1月耐用品订单月率 中

23:00 美国2月里奇蒙德联储制造业指数 中

23:00 美国2月谘商会消费者信心指数 中

周三

17:00 德国2月失业率 中

17:30 英国1月净消费者信贷 中

18:00 欧元区1月消费者物价指数月率终值 中

18:00 欧元区1月核心消费者物价指数月率终值 中

21:30 美国第四季度GDP年率修正值 高

22:45 美国2月芝加哥采购经理人指数 中

周四

09:00 中国2月制造业采购经理人指数 高

14:45 瑞士第四季度GDP年率 中

16:30 瑞士2月SVME采购经理人指数 中

16:45 意大利2月制造业采购经理人指数 中

16:50 法国2月制造业采购经理人指数终值 中

16:55 德国2月制造业采购经理人指数终值 中

17:00 欧元区2月制造业采购经理人指数终值 中

18:00 欧元区1月失业率 中

21:30 美国1月个人收入月率 中

23:00 美国2月ISM制造业采购经理人指数 中

周五

09:00 中国2月非制造业采购经理人指数 中

17:30 英国2月建筑业采购经理人指数 中

18:00 欧元区1月生产者物价指数月率 中

18:00 意大利2011年GDP年率 中

21:30 加拿大12月GDP月率 中

宝鑫盈研究中心

2012-2-27